个人持股好，还是公司持股好？

自然人经商办企业，国内最常见的运营载体是有限公司。运营公司的股东，是选择自然人，还是选择有限责任公司，很多投资者犹豫不决，不知如何选择，在税收上对投资者最有利？

01 相关知识点

为了做出最佳选择，有必要了解以下二个相关税收知识：一是抵税利益；个人所得税与企业所得税之间的主要差异。

A 什么是抵税利益？

抵税利益是一种税收利益。张三花100购买一项财产，过了一段时间，财产升值到180，张三出售财产，实现所得80。财产转让所得个人所得税适用税率20%，张三应纳税额等于80*20%=16。这是通常见到的税款计算过程。上述税款计算过程也可以分解成：

在上表中，收入180，产生税收负担36，成本100，产生抵税利益20，应纳税款16是成本抵税利益抵消收入税收负担后的差额。

成本是计税基础，费用是计税基础，投资是计税基础，损失是计税基础，计税基础乘以税率是抵税利益，节税方案、避税方案、税收规划方案、税收筹划方案，这些方案需要考虑的第一件事情就是把计税基础内含的、潜在的抵税利益充分利用上。

2020年，张三出资500，设立X公司。X公司2020年、2021年、2022年、2023年、2024年分别亏损100，2025年X公司预计也不盈利，2020年亏损100内含的抵税利益就会过期作废了，张三在这里失去的抵税利益25，跟丢失现金25并没有什么区别。

B 个人所得税与企业所得税之间的主要差异有哪些？

个人持股好，还是公司持股好，主要影响因素是所得税。

在国内，个人适用个人所得税，有限责任公司适用企业所得税，两个所得税之间存在很多差异之处：

一是适用税率不同。财产转让所得，个人所得税适用20%税率，企业所得税适用正常税率25%。

二是分配业务上存在差异。个人作为所得税纳税人，没有投资者，所以不存在分配业务。公司作为所得税纳税人，公司存在股东，存在分配业务。公司可以向股东进行股息分配、减资分配、清算分配、股票分配。

三是重组业务上存在差异。个人即使作为当事人参与企业重组业务，也没有机会适用特殊处理。公司参与企业重组业务，有机会适用特殊处理。

四是财产转让计税方式不同。财产转让，个人所得税按次计税。张三转让X财产，发生损失100，张三转让Y财产，取得所得100，张三不能用X财产转让损失，抵消Y财产转让所得，即使这二个交易发生在同一时间，也不可以。财产转让，企业所得税按年计税。甲公司转让X财产，发生损失100，转让Y财产，取得所得100，这二个交易发生在同一年，X财产转让损失可以抵消Y财产转让所得。

五是财产转让损失跨年结转规定不同。甲公司转让X财产，发生损失100。甲公司转让X财产后五年内转让Y财产，取得所得100，即使两项交易没有发生在同一纳税年度，在企业所得税下，X财产转让损失也有机会抵消Y财产转让所得。

六是居民企业之间股息所得可以享受免税处理。甲公司持有乙公司，乙公司存在留存收益，甲公司可以在转让乙公司股权前，安排乙公司分配股息，减少乙公司股权转让收入，进而减少乙公司股权转让所得。

个人所得税与企业所得税差异之处梳理如下表：

02 个人持股好，还是公司持股好？

理解了个人所得税与企业所得税差异之处，面对个人持股与公司持股哪个好这个问题，就可以做出明智选择了。

一般来说，个人持股主要好处是适用税率低。以后转让股权时，适用20%财产转让所得税；公司转让股权，适用25%企业所得税税率。个人持有二个主要坏处：一是是运营公司出现亏损，公司清算，亏损落到个人身上，失去亏损抵税利益。二是个人财产转让所得按次计税，没有以损失抵消财产转让所得的腾挪机会。

公司持股的好处是腾挪机会多。持股公司可以通过重组、损失输入、损失复制、利用居民企业之间股息免税等多种手段，减少股权转让所得带来的税收负担。

就具体案例而言，其实这个问题并没有统一标准答案，需要个案分析，找到适合自己商业场景的最佳答案。

譬如张三有很多企业，从事多项生意。任何一个生意，都是风险事业，不可能100%盈利，都存在亏损可能。张三现在想启动一项新的投资，计划投资1000设立X公司作为运营载体。对于张三这种情况，公司持股优于个人持股。假设实操时，张三设立A公司，A公司设立X公司，过了数年，X公司运营失败清算，A公司确认损失100。A公司确认的这100损失，通过企业重组、损失输入、损失复制等节税方案，存在很多机会抵消张三名下其他公司所得。但张三要是直接持有X公司，X公司运营失败，产生的损失100落到张三身上，损失内含的抵税利益就彻底凉凉了。损失落到个人身上，就等于落在地上了，这是企业架构设计最为失败的场景。

再譬如李四是个刚毕业大学生，计划投资创业。李四要是投资金额小，名下也没有其他企业，李四可以考虑个人持股X公司，而不是设立A公司持股X公司，毕竟设立A公司，需要履行很多程序性事务，公司持股带来的好处可能抵不上设立持股公司产生的麻烦和坏处。

持股主体选择，除了受税收因素影响，还受投资者利益分享机制、运营公司控制权等多种因素影响。持有主体除了个人和有限公司，还有合伙企业。囿于篇幅，本文只是粗浅地讨论了税收对于个人和公司持股主体的选择影响。网友要是对这个话题感兴趣，后续还会推出新文章，介绍合伙企业作为持股主体和好与坏，投资者利益分享机制对持股主体选择的影响。